إستراتيجية خيارات المكالمة المغطاة

استراتيجية الخيار.
تعلم استراتيجيات الخيارات.
مكالمة مغطاة.
مكالمة مغطاة هي استراتيجية التأمين على الخيارات حيث لديك في وقت واحد موقف مفتوح على الأسهم وبيع خيار الاتصال لنفس الرمز. إن إضافة مكالمة قصيرة في مراكزك المفتوحة يعني أنك ملزم ببيع أسهمك بسعر الإضراب بناء على خيار المشتري. ومع ذلك، لديك بالفعل الأسهم في موقف فتح الخاص بك، مما يعني أنك سوف تكسب الفرق من الأسهم طويلة والمكالمة القصيرة. مزيج من هذين المنتجين يخلق العائد الذي هو مثل وضع قصيرة. ومع ذلك، فإن الربح ليس هو نفسه منذ أن قضيت أكثر على دعوة المعطف مقابل وضع قصيرة.
ما هي مكوناته؟
تتضمن المكالمة المغطاة عنصرين:
متى ولماذا يجب أن يكون لدي مكالمة مغطاة؟
يجب أن يكون لديك مكالمة مغطاة إذا كنت صاعدا بشكل معتدل على الأمن وترغب في الحصول على حماية إضافية في حالة انخفاض سعر السهم. من خلال إضافة مكالمة قصيرة إلى المخزون الخاص بك، كنت على استعداد للتخلي عن الربح الإضافي إذا ارتفع السهم للحماية إذا انخفض السهم في السعر. ويمكن ملاحظة ذلك في الأرباح الفردية لهذين العنصرين، مقابل أرباح المكالمة المغطاة.
ما هو الرسم البياني للربح والربح؟
ما هي نقطة التعادل؟
ويمكن تعريف نقطة التعادل في المكالمة المغطاة من خلال إيجاد سعر السهم حيث تولد المكالمة المغطاة ربحا بقيمة صفر دولار. عن طريق إضافة مخزون طويل والمكالمة القصيرة معا ومكافئته إلى الصفر، يجب أن تحل ل ست.

مكالمة مغطاة.
ملاحظة: يشير هذا الرسم البياني إلى الربح والخسارة عند انتهاء الصلاحية، فيما يتعلق بقيمة السهم عند بيع المكالمة.
الاستراتيجية.
ويؤدي بيع المكالمة إلى إلزامك ببيع الأسهم التي تملكها بالفعل بسعر الإضراب A إذا تم تعيين الخيار.
بعض المستثمرين سوف تشغيل هذه الاستراتيجية بعد أن & [رسقوو]؛ رأيت بالفعل مكاسب لطيفة على الأسهم. في كثير من الأحيان، وسوف تبيع المكالمات خارج المال، لذلك إذا كان سعر السهم ترتفع، فإنها & رسكو؛ ري استعداد للجزء مع الأسهم واتخاذ الربح.
ويمكن أيضا أن تستخدم المكالمات المغطاة لتحقيق الدخل على السهم فوق أي أرباح. والهدف في هذه الحالة هو أن تنتهي الخيارات بلا قيمة.
إذا كنت تشتري الأسهم وبيع المكالمات في نفس الوقت، انها و رسكو؛ ق دعا و رديقو؛ شراء / كتابة. & رديقو؛ يستخدم بعض المستثمرين طريقة الشراء / الكتابة كوسيلة لخفض أساس التكلفة لأحد الأسهم التي اشتروها للتو.
خيارات الرجل نصائح.
وكقاعدة عامة، قد ترغب في النظر في تشغيل هذه الاستراتيجية ما يقرب من 30-45 يوما من انتهاء الصلاحية للاستفادة من تسارع وقت تسوس كما نهج انتهاء الصلاحية. بطبيعة الحال، هذا يعتمد على المخزون الأساسي وظروف السوق مثل التقلبات الضمنية.
قد ترغب في النظر في بيع المكالمة مع قسط يمثل 2٪ على الأقل من سعر السهم الحالي (قسط Г · سعر السهم). ولكن في نهاية المطاف، فإنه ما يصل لك ما قسط سيجعل تشغيل هذه الاستراتيجية يستحق الخاص بك في حين.
حذار من تلقي الكثير من الوقت القيمة. إذا كان قسط يبدو مرتفعة بشكل غير طبيعي، هناك & [رسقوو]؛ ق عادة سبب لذلك. تحقق من وجود أخبار في السوق قد تؤثر على سعر السهم. تذكر، إذا كان هناك شيء يبدو جيدا جدا ليكون صحيحا، وعادة ما يكون.
كنت تملك الأسهم بيع مكالمة، وسعر الإضراب A عموما، فإن سعر السهم يكون أقل من الاضراب A.
الذي يجب تشغيله.
المجندون الجدد وأعلى.
ملاحظة: يمكن تنفيذ المكالمات المغطاة من قبل المستثمرين على أي مستوى. انظر ركن الصاعد للحصول على شرح أكثر تعمقا لهذه الاستراتيجية.
متى تشغيله.
أنت محايد إلى صعودي، وأنت على استعداد لبيع الأسهم إذا وصلت إلى سعر محدد.
التعادل عند انتهاء الصلاحية.
سعر السهم الحالي ناقصا القسط المستلم لبيع المكالمة.
بقعة حلوة.
البقعة الحلو لهذه الاستراتيجية يعتمد على الهدف الخاص بك. إذا كنت تبيع مكالمات مغطاة لكسب الدخل على الأسهم الخاصة بك، ثم كنت تريد أن تبقى الأسهم أقرب إلى سعر الإضراب ممكن دون الذهاب فوقه.
إذا كنت ترغب في بيع الأسهم في حين تحقيق ربح إضافي من خلال بيع المكالمات، ثم كنت تريد أن يرتفع السهم فوق سعر الإضراب والبقاء هناك عند انتهاء الصلاحية. وبهذه الطريقة، سيتم تعيين المكالمات.
ومع ذلك، ربما كنت لا تريد الأسهم لاطلاق النار عالية جدا، أو قد تكون بخيبة أمل بعض الشيء أن كنت فراق معها. ولكن لا تنكر إذا حدث ذلك. كنت لا تزال جعلت كل الحق على الأسهم. هل لنفسك صالح ووقف الحصول على يقتبس على ذلك.
الحد الأقصى للأرباح المحتملة.
عند بيع المكالمة لأول مرة، يقتصر الربح المحتمل على سعر الإضراب مطروحا منه سعر السهم الحالي بالإضافة إلى القسط المستلم لبيع المكالمة.
الحد الأقصى للخسارة المحتملة.
تتلقى قسطا لبيع الخيار، ولكن معظم المخاطر الهبوطية تأتي من امتلاك الأسهم، والتي من المحتمل أن تفقد قيمتها. ومع ذلك، يؤدي بيع الخيار إلى إنشاء & لدكو؛ مخاطر فرصة. & رديقو؛ وهذا هو، إذا كان سعر السهم صعودا، قد يتم تعيين المكالمات وأنت سوف تفوت على تلك المكاسب.
ألي إنفست مارجين ركيريمنت.
لأنك تملك الأسهم، لا يتطلب أي هامش إضافي.
مع مرور الوقت.
لهذه الاستراتيجية، الوقت الاضمحلال هو صديقك. كنت ترغب في سعر الخيار الذي بيعت لاقتراب الصفر. وهذا يعني إذا اخترت إغلاق موقفك قبل انتهاء الصلاحية، سيكون أقل تكلفة لشرائه مرة أخرى.
تقلب ضمني.
بعد إنشاء الاستراتيجية، تريد تقلب ضمني في الانخفاض. سيؤدي ذلك إلى خفض سعر الخيار الذي بيعته، لذلك إذا اخترت إغلاق موضعك قبل انتهاء صلاحيته، فسيكون ذلك أقل تكلفة.
تحقق استراتيجيتك مع أدوات ألي انفست.
استخدام الربح + خسارة حاسبة لإنشاء نقاط التعادل، وتقييم كيف يمكن أن تتغير الاستراتيجية الخاصة بك كما نهج انتهاء الصلاحية، وتحليل الخيار الإغريق. عرض سلاسل الخيار لمخزونك. حدد سلسلة خيار المكالمة المغطاة، واستعرض & لدكو؛ عودة ثابتة & رديقو؛ & لدكو؛ إذا دعا العودة & رديقو؛ الأعمدة للتأكد من أنك سعيدة مع النتائج المحتملة. العائد الثابت يفترض سعر السهم دون تغيير عند انتهاء صلاحية المكالمة تنتهي لا قيمة لها. إذا افترض كاليد ريتورن يفترض أن سعر السهم يرتفع فوق سعر الإضراب ويتم تعيين المكالمة.
ليس لديك حساب ألي إنفست؟ فتح واحد اليوم!
تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.
من خبراء علي للاستثمار.
الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.
تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى معالجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.
توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمار معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.
الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

إستراتيجية خيارات المكالمة المغطاة
استراتيجية خيار المكالمة المغطاة هي استراتيجية تداول الخيارات الصاعدة بشكل طفيف والتي تنطوي على بيع خيار الاتصال على الأصول الأساسية في حين امتلاك في الوقت نفسه الأصول الأساسية.
البيع، الكتابة مكتوبة، والمكالمات المغطاة تمكن التجار لجني جميع الفوائد من بيع المكالمات العارية ولكن تجنب الخسارة الكارثية غير محددة الكارثة غير محددة. المكالمات المغطاة هي أكثر أمانا من المكالمات العارية لأن احتمال البيع القصير القسري هو & # 8220؛ غطت & # 8221؛ عن طريق امتلاك الأصول الأساسية.
وعلاوة على ذلك، فهي وسيلة شعبية جدا لتوليد الدخل عن طريق بيع الخيارات، حيث أن المكالمة القصيرة إما تنتهي بلا قيمة أو ستنتهي إيتم. إذا حدث هذا الوضع الأخير، فإن الموقف الكامن الطويل تكون مربحة وسوف التجارة لا تزال الفائز. انها & # 8217؛ ق نوع من الفوز.
النقاط الرئيسية.
لكل 100 سهم من الأسهم، يمكن للتجار بيع 1 خيار الاتصال لعقد الآجلة 1، التجار دعوة بيع واحد 1 خيار المكالمة لا يوجد أبدا أي خطر السلبي المضافة لبيع المكالمات المشمولة المكالمات المغطاة هي وسيلة رائعة لتوليد الدخل على محفظة الأسهم طويلة ألي إنفست هو الأفضل & أمب؛ أرخص وسيط للتداول المكالمات المغطاة حليف يتهم فقط 0.50 $ لكل عقد الخيارات.
كوفيرد كال أوبتيون إستراتيجية التعريف.
-شراء (أو تملك بالفعل) 100 سهم من الأسهم أو 1 العقود الآجلة.
ملاحظة: مثل معظم استراتيجيات الخيارات، يمكن بيع المكالمات المغطاة في المال (إيتم)، في المال (أتم)، أو خارج من المال (أوتم). كتابة المكالمات المغطاة التي هي أتم أو أوتم هو إلى حد بعيد الأكثر شعبية.
خيار المكالمة المغطاة مثال.
يتم تداول الأسهم شيز بسعر 50 $ للسهم.
شراء 100 سهم من شيز في 50 $.
بيع 1 $ 53 دعوة ل 0.30 $.
الحد الأقصى للأرباح والخسائر لاستراتيجية خيار المكالمة المغطاة.
الحد الأقصى للربح للمكالمة المشمولة = كال ستريك برايس (ناقص) سعر الموضع الطويل (بلوس) بريميوم ريسيفد.
الحد الأقصى لخسارة مكالمة مغطاة = تحتل الصفر إلى (زائد) بريميوم تلقت.
في المثال أعلاه، الخسارة القصوى محدودة في المخزون شيز الذهاب إلى الصفر. انها غير عادلة تقريبا لتسمية الخسارة القصوى لاستراتيجية المكالمة المغطاة كما & # 8220؛ الكامنة يذهب إلى الصفر & # 8221؛ لأن هذا يمكن أن يحدث مع أي موقف الأسهم طويلة. صحيح & # 8220؛ المخاطر & # 8221؛ أن المكالمة المغطاة هي أن الأصل الأساسي سيكون & # 8220؛ يسمى & # 8221؛ بعيدا بسبب الارتفاع في سعر الأصول & # 8217؛ قبل انتهاء الوقت.
لا يوجد خطر صعودي مع مكالمة مغطاة. ومع ذلك، فإن الأرباح الإجمالية لل شيز سيتم توجها في سعر الإضراب من المكالمة القصيرة. بمعنى أنه إذا تداول سهم شيز سعر الإضراب للمكالمة القصيرة عند انتهاء الصلاحية، فإنه لن يكون له أي فائدة إضافية. يمكن اعتبار ذلك شكلا من أشكال المخاطر.
إذا لم يكن شيز عند أو بعد سعر إضراب المكالمة القصيرة عند انتهاء الصلاحية، فسيتم الاحتفاظ بجميع علاوة الخيار وسيظل وضع المخزون الطويل سليما.
مقابل الموقف.
نقطة التعادل لدعوة مغطاة.
نقطة التعادل لاستراتيجية خيار المكالمة المغطاة بسيطة جدا.
ولأن بيع المكالمات المغطاة ينطوي على امتلاك الأصول القابلة للتحويل الأساسية، مثل مخزون العقود الآجلة، فإن نقطة التعادل هي مجرد السعر المدفوع للأصل الأساسي مطروحا منه قيمة العلاوة المستلمة من بيع المكالمة القصيرة. في حالة شيز الأسهم، ونقطة التعادل هو 49،70 $.
لماذا بيع المكالمات المغطاة؟
إن المنطق الرئيسي وراء استخدام إستراتيجية نداء الخيار المغطاة هو الحد من التعرض الطويل في الأصل الأساسي وجمع علاوة الخيار. وهناك الكثير من التجار، وبالتأكيد الكثير من المستثمرين، لا تريد أن تثير ضجة باستخدام استراتيجيات تداول الخيارات المتطورة لمحاولة توليد عوائد الهوى.
هذا هو السبب في المكالمات المشمولة كبيرة جدا. فهي بسيطة جدا للتجارة وأنها تحمل نفس المخاطر السلبية نفسها كما امتلاك الأسهم! في الواقع، أنها تحمل مخاطر الهبوط أقل لأن قسط المستلمة من بيع المكالمات ينزل التحركات الهبوطية في الكامنة، على الرغم من أنه في كثير من الأحيان الحد الأدنى.
إذا تمكنت من بيع المكالمات المغطاة لفترة طويلة بما فيه الكفاية من دون وجود الأسهم (أو العقود الآجلة، وما إلى ذلك) بعيدا عنك، فمن الممكن نظريا لتوليد ما يكفي من الدخل للحد من التكلفة الإجمالية للمركز الطويل إلى $ 0.00.
مثال واقعي.
إستراتيجية خيار المكالمة المغطاة هي نوع مماثل لشراء منزل وتوقيع عقد لاستئجار غرفة الغيار.
هناك ثلاثة احتمالات فقط:
وسوف تبقى قيمة المنزل نفسه.
سوف تنخفض قيمة المنزل.
وسوف ترتفع قيمة المنزل.
إذا ارتفعت قيمة المنزل، سوف كسب المال على المنزل العام، ولكن ربما سوف تحد من المكاسب الخاصة بك بسبب غرفة الإيجار مع عقد الإيجار الذي يمكنك الخروج من؛ هل يمكن أن يكون قد استأجر ذلك لأكثر من ذلك، ولكن الآن أنت & # 8217؛ عالقة. ومع ذلك، إذا كانت قيمة الدبابات المنزل، لحسن الحظ كنت & # 8217؛ استأجر الغرفة وسوف تستمر في جمع الإيجار كل شهر. وأخيرا، إذا كانت قيمة المنزل لا تحرك على الإطلاق (وهذا هو الحال عادة) سوف لا يزال جمع كل من المال من تأجير الغرفة.
المكالمات المشمولة وظيفة تقريبا نفس الطريقة بالضبط. إذا كان الهدف النهائي هو شراء منزل (مثل الأسهم) كاستثمار، فمن المنطقي للحد من التكلفة واستئجار جزء منه.
ماذا عن ثيتا (الوقت) تسوس؟
انحلال ثيتا للمكالمات المغطاة مفيد للغاية. إذا لم ينتقل الأصل الأساسي، فستفقد المكالمة القصيرة قيمتها عند انتهاء الصلاحية، ولكن من الواضح أن الأصل الأساسي لن يؤدي إلى ذلك. حتى لو كان الأصل الأساسي يقدر قليلا قبل انتهاء الصلاحية، فإن باعة المكالمات المغطاة سيجمعون القسط الكامل للمكالمة القصيرة ما لم يكن السعر الأساسي أعلى من سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية.
وهذا يجعل المكالمات المشمولة استراتيجية فعالة جدا للحد من أساس التكلفة الإجمالية لموقف طويل في الأسواق المحايدة أو المتناقصة. وقد قلت ذلك، يتم الوصول إلى الحد الأقصى للربح لاستراتيجية خيار المكالمة المغطاة ككل عندما يتحرك الأصل إلى أعلى، وبالتالي فإنه يتم تصنيفه كاستراتيجية صاعدة.
متى يجب إغلاق المكالمة المغطاة؟
ومن الممارسات الشائعة إغلاق مكون المكالمة القصيرة لاستراتيجية المكالمة المغطاة إذا كانت قيمة الخيار تقترب من الصفر. إذا حدث هذا، لا يوجد قسط إضافي اليسار إلى الاضمحلال، لذلك فمن المنطقي لإغلاقه بدلا من المخاطرة فرصة ارتفاع قسط. بعد كل شيء، والهدف هو التقاط قسط.
إذا كانت صواريخ مادة العرض الأساسية تتخطى سعر الإضراب للمكالمة القصيرة، فلا توجد أية نقطة لإغلاق الموضع قبل انتهاء الصلاحية، إلا إذا كنت تتطلع إلى تجنب رسوم تعيين الخيار. إذا كان & # 8217؛ ق أرخص لبيع في وقت واحد الأسهم والدعوة، ثم يذهب لذلك. تتراوح رسوم تخصيص الخيار عادة من 5 دولارات إلى 20 دولارا.
ألي إنفست & # 8217؛ s رسوم تعيين الخيار هو فقط 4.95 $! ندع ذلك بالوعة في! وهذا يعني أنك يمكن أن تترك الموقف كله على وليس لديهم للقيام بأي شيء. وبصرف النظر عن وجود خيار حرية التعيين، وهذا هو بالتأكيد واحدة من أرخص الأسعار في هذه الصناعة برمتها! بالاضافة الى ذلك، يقدم ألي انفست صفقات رائعة للتاجر الخيارات النشطة.
أي شيء يجب أن أعرف عن انتهاء الصلاحية؟
لا. وبما أن المكالمة المغطاة هي موقف مغطى، فإن مكون المكالمة القصيرة إما يكون في المال أو خارج المال عند انتهاء الصلاحية؛ إما الوضع ليست مشكلة.
إذا كان إيتم، ليست هناك حاجة لاتخاذ إجراء. وسيتم تقييم تخصيص الخيار، وسوف يسقط المركز بالكامل تلقائيا من حساب التداول بحلول يوم التداول التالي.
إذا كان الموقف هو أوتم عند انتهاء الصلاحية، سيتم الاحتفاظ بالقيمة الكاملة للقسط قسط المكالمة وسوف تنتهي صلاحية لا قيمة لها. ليست هناك حاجة لاتخاذ إجراء انتهاء الصلاحية مع هذه الاستراتيجية تداول الخيارات.
نصائح مهمة حول بيع المكالمات المغطاة.
بيع المكالمات المغطاة هو على الارجح الاكثر شيوعا على مستوى الدخول خيارات استراتيجية التداول في العالم. 99٪ من الوقت، لا يوجد حساب إضافي أو موافقة الهامش اللازمة لبيع المكالمات المشمولة لأنها سيل كما آمنة جدا.
إذا كنت تملك الأسهم طويلة، وبعض التجار يذهبون إلى أبعد من ذلك أن أقول أنه يكاد يكون من حقك أن تكون باستمرار بيع المكالمات ضده.
إذا ارتفع السهم، يمكنك الحفاظ على الأرباح والعلاوة التي تم جمعها من المكالمة القصيرة. إذا كان يذهب إلى أسفل، لا تزال تحافظ على قسط وكنت لا تزال تملك الأسهم.
الشيء الوحيد المكالمة المغطاة لا تحد من الربح الأقصى المحتمل لموقف المخزون الطويل. على الرغم من ذلك، بالنسبة لكثير من التجار، فإنه من المفيد أن تخاطر بربح محدود مقابل الدخل الذي يغطي المكالمات بشكل طبيعي.
حقائق سريعة:
- 3.95 دولار + 0.50 دولار لكل عقد.
- $ 0 حساب الحد الأدنى.
- $ 4.95 أوبتيون إكسيرسيس & أمب؛ رسوم التعيين.
-Web المستندة إلى منصة ث / خيارات متقدمة تحليلات.
-24/7 دعم العملاء.
تبدأ اليوم على ألي إنفست & # 8217؛ ق موقع آمن.
الوظائف ذات الصلة:
استراتيجية خيار المكالمة القصيرة هي في المقام الأول هبوطي لاستراتيجية التداول الخيارات المحايدة التي تستفيد من الاضمحلال قسط، إلى أسفل.
انتشار الائتمان الدعوة هو الهبوطي لاستراتيجية تداول الخيارات المحايدة التي تستفيد من التحلل ثيتا والتحركات السعرية الهبوطية.
انتشار الخصم الخصم هو استراتيجية تداول الخيارات الصاعدة التي تنطوي على شراء خيار الاتصال وبيع في وقت واحد خيار الاتصال.
استراتيجية خيار المكالمة الطويلة هي استراتيجية تداول الخيارات الصاعدة مع ربح غير محدود نظري وفقدان محدود. شراء.

استراتيجيات المكالمة المغطاة لسوق هبوط.
ويمكن أن تكون استراتيجيات المكالمة المغطاة مفيدة في توليد الأرباح في الأسواق المسطحة، وفي بعض السيناريوهات، يمكن أن توفر عائدات أعلى مع مخاطر أقل من استثماراتها الكامنة. في هذه المقالة، سوف تتعلم كيفية تطبيق الرافعة المالية من أجل زيادة كفاءة رأس المال والربحية المحتملة.
وتتمثل ثلاث طرق لتنفيذ هذه الاستراتيجية في استخدام أنواع مختلفة من الأوراق المالية:
في حين أن كل هذه الأساليب لها نفس الهدف، والميكانيكا مختلفة جدا، ولكل مناسبة بشكل أفضل لنوع معين من متطلبات المستثمرين من الآخرين.
استراتيجيات مكالمة مغطاة الزوج موقف طويل مع خيار مكالمة قصيرة على نفس الأمن. ويمكن أن يؤدي الجمع بين الوظيفتين إلى عوائد أعلى وتقلب أقل من المؤشر الأساسي نفسه.
على سبيل المثال، في السوق المسطحة أو المتساقطة، يمكن أن يؤدي استلام قسط المكالمة المغطاة إلى تقليل تأثير العائد السلبي أو حتى جعله إيجابيا. وعندما يرتفع السوق، فإن عوائد إستراتيجية المكالمة المغطاة عادة ما تتخلف عن مؤشرات المؤشر الأساسي، ولكنها ستظل إيجابية. ومع ذلك، استراتيجيات المكالمة المغطاة ليست دائما آمنة كما تظهر. إن المستثمر لا يزال معرضا لمخاطر السوق فقط، ولكن أيضا خطر أن الأقساط المتراكمة قد لا تكفي لفترات طويلة لتغطية الخسائر. ويمكن أن يحدث هذا الوضع عندما يظل التقلب منخفضا لفترة طويلة من الزمن ثم يتسلق فجأة.
الاستثمار المستثمرة هو ممارسة الاستثمار مع الأموال المقترضة من أجل زيادة العائدات. إن التقلب األقل في عائدات استراتيجية االتصال المغطاة يمكن أن يجعلها أساسا جيدا الستراتيجية االستثمار المدعومة. علی سبیل المثال، إذا کان من المتوقع أن توفر إستراتیجیة مکالمة مغطاة عائد بنسبة 9٪، یمکن إقراض رأس المال بنسبة 5٪ ویمکن للمستثمر الاحتفاظ بمعدل الرافعة المالیة 2 مرة (2 دولار في الأصول لکل دولار واحد من حقوق الملکیة). (٪ 2 × 9٪ - 1 × 5٪ = 13٪). وإذا كان التقلب السنوي لاستراتيجية المكالمة المغطاة الأساسية هو 10٪، فإن تقلب الاستثمار مرتين في الاستدانة سيكون ضعف هذا المبلغ.
وبطبيعة الحال، فإن تطبيق الرافعة المالية يضيف قيمة فقط عندما تكون عائدات الاستثمار الأساسية أعلى بكثير من تكلفة الأموال المقترضة. إذا كانت عوائد إستراتيجية المكالمة المغطاة هي أعلى بنسبة 1٪ أو 2٪ فقط، فإن تطبيق نفوذ 2 مرات سوف يساهم بنسبة 1٪ أو 2٪ فقط للعائد ولكنه سيزيد من المخاطر بشكل حاد.
المكالمات المغطاة في حسابات الهامش.
تسمح حسابات الهامش للمستثمرين بشراء الأوراق المالية بأموال مقترضة، وإذا كان لدى المستثمر هامش وفرص متاحة في نفس الحساب، يمكن تنفيذ إستراتيجية المكالمة المغطاة بالديون عن طريق شراء أسهم أو إتف على الهامش ثم بيع المكالمات الشهرية التي يتم تغطيتها. ومع ذلك، هناك بعض المزالق المحتملة. أولا، يمكن أن تختلف أسعار الفائدة الهامشية على نطاق واسع. قد يكون أحد الوسطاء على استعداد لإقراض المال بنسبة 5.5٪ في حين أن رسوم أخرى 9.5٪. وكما هو مبين أعلاه، فإن معدلات الفائدة المرتفعة ستخفض الربحية بشكل كبير.
ثانيا، يجب على أي مستثمر يستخدم هامش الوسيط إدارة مخاطره بعناية، حيث أن هناك دائما احتمال أن يؤدي انخفاض القيمة في الضمان الضمني إلى نشوء نداء الهامش وبيع قسري. تحدث مكالمات الهامش عندما ينخفض ​​السهم إلى 30-35٪ من قيمة الحساب، أي ما يعادل نسبة الرافعة المالية القصوى حوالي 3.0 مرات. (ملاحظة: الهامش = 100 / الرافعة المالية).
في حين أن معظم حسابات الوساطة تسمح للمستثمرين لشراء الأوراق المالية على هامش 50٪، وهو ما يعادل نسبة الرافعة المالية من 2.0 مرات، عند هذه النقطة فإنه سوف يستغرق سوى ما يقرب من خسارة 25٪ لتحريك مكالمة الهامش. ولتجنب هذا الخطر، سيختار معظم المستثمرين نسب الرافعة المالية المنخفضة؛ وبالتالي فإن الحد العملي قد يكون 1.6 مرة أو 1.5 مرة فقط، حيث يمكن للمستثمر أن يتحمل خسارة بنسبة 40-50٪ قبل الحصول على دعوة هامش.
المكالمات المغطاة مع مؤشر الآجلة.
ويتيح العقد الآجل الفرصة لشراء ضمان بسعر محدد في المستقبل، ويشمل هذا السعر تكلفة رأس المال التي تساوي سعر السمسار ناقصا عائد توزيعات الأرباح.
العقود الآجلة هي الأوراق المالية التي صممت أساسا للمستثمرين من المؤسسات ولكن أصبحت على نحو متزايد المتاحة للمستثمرين التجزئة.
كما العقود الآجلة هو استثمار طويل الاستدانة مع تكلفة مواتية لرأس المال، ويمكن استخدامه كأساس لاستراتيجية مكالمة مغطاة. يقوم المستثمر بشراء مستقبل للمؤشر ثم يبيع العدد المعادل لعقود خيار الشراء الشهري على نفس المؤشر. تسمح طبيعة المعاملة للسمسار باستخدام العقود الآجلة الطويلة كضمان للمكالمات المغطاة.
آليات شراء وعقد عقد الآجلة مختلفة جدا، ولكن من تلك من حيازة الأسهم في حساب الوساطة التجزئة. وبدلا من الحفاظ على رأس المال في حساب ما، يتم الاحتفاظ بحساب نقدي، يكون بمثابة ضمان لمستقبل المؤشر، ويتم تسوية الأرباح والخسائر في كل يوم سوق.
الفائدة هي نسبة الرافعة المالية العالية، التي تصل في كثير من الأحيان إلى 20 مرة للمؤشرات العريضة، مما يخلق كفاءة رأسمالية هائلة. بيد أن العبء يقع على عاتق المستثمر لضمان أن يكون لديه هامش كاف للاحتفاظ بمراكزه، ولا سيما في فترات ارتفاع مخاطر السوق.
ولأن العقود الآجلة مصممة للمستثمرين من المؤسسات، فإن المبالغ المرتبطة بالدولار مرتفعة. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر S & أمب؛ P 500 يتداول عند 1400 وأن العقد الآجل على المؤشر يقابل 250 ضعف قيمة المؤشر، فإن كل عقد يعادل ما يعادل 350،000 دولار. بالنسبة لبعض المؤشرات، بما في ذلك S & أمب؛ P 500 و ناسداك، عقود صغيرة متوفرة في أحجام أصغر.
وهناك خيار آخر هو استخدام خيار مكالمة ليبس كضمان للدعوة المغطاة. خيار ليبس هو خيار مع أكثر من تسعة أشهر إلى تاريخ انتهاء صلاحيتها. يتم شراء دعوة ليبس على الأمن الأساسي، ويتم بيع المكالمات القصيرة كل شهر، ويتم شراؤها مباشرة قبل تواريخ انتهاء صلاحيتها. عند هذه النقطة، يبدأ البيع الشهري التالي وتكرر العملية نفسها حتى انتهاء موقع ليبس.
يتم تحديد تكلفة خيار ليبس، مثل أي خيار، من خلال:
والقيمة الجوهرية معدل الفائدة مقدار الوقت لتاريخ انتهاء الصلاحية تقلب تقديري على المدى الطويل للأمن.
على الرغم من أن خيارات الاتصال ليبس يمكن أن تكون مكلفة، نظرا لقيمتها العالية الوقت، والتكلفة هي عادة أقل من شراء الأمن الأساسي على الهامش.
لأن الهدف من المستثمر هو تقليل وقت تسوس، يتم شراء الخيار دعوة ليبس عموما في عمق المال، وهذا يتطلب بعض هامش النقدية للحفاظ على هذا المنصب. على سبيل المثال، إذا تم تداول مؤشر S & أمب؛ P 500 إتف عند 130 دولار، فسيتم شراء خيار دعوة ليبس لمدة عامين مع سعر إضراب قدره 100 دولار واحتفاظ بهامش نقدي قدره 30 دولارا، ثم يتم بيع المكالمة لمدة شهر واحد بسعر إضراب 130 $، أي، في المال.
من خلال بيع خيار الاتصال ليبس في تاريخ انتهاء صلاحيتها، يمكن للمستثمر أن يتوقع الحصول على تقدير الأمن الكامن خلال فترة عقد (عامين، في المثال أعلاه)، وأقل أي نفقات الفائدة أو تكاليف التحوط. ومع ذلك، يجب على أي مستثمر يحمل خيار ليبس أن يدرك أن قيمته يمكن أن تتقلب بشكل ملحوظ من هذا التقدير بسبب التغيرات في التقلب.
أيضا، إذا خلال الشهر المقبل مؤشر فجأة يكسب 15 $، وخيار المكالمة القصيرة يجب أن يتم شراؤها مرة أخرى قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها بحيث يمكن أن يكتب آخر. وبالإضافة إلى ذلك، فإن متطلبات هامش النقدية أيضا زيادة بمقدار 15 $. وميكن للتوقيت غري املتوقع للتدفقات النقدية أن يطبق اسرتاتيجية نداء مغطاة مع مجمع ليبس، وخاصة يف األسواق املتقلبة.
ويمكن استخدام استراتيجيات المكالمة المغطاة بالرفع من أجل سحب الأرباح من الاستثمار إذا تم استيفاء شرطين:
يجب أن يكون مستوى التقلب الضمني الذي تم تسعيره في خيارات المكالمة كافيا لحساب الخسائر المحتملة. يجب أن تكون عائدات إستراتيجية االتصال المغطاة األساسية أعلى من تكلفة رأس المال المقترض.
يمكن لمستثمر التجزئة تنفيذ استراتيجية المكالمة المغطاة بالديون في حساب هامش وسيط قياسي، على افتراض أن معدل الفائدة الهامشي منخفض بما فيه الكفاية لتوليد الأرباح ويتم الحفاظ على نسبة منخفضة من الرافعة المالية لتجنب المكالمات الهامشية. وبالنسبة للمستثمرين من المؤسسات، فإن العقود الآجلة هي الخيار المفضل، حيث أنها توفر نفوذا أعلى وأسعار فائدة منخفضة وأحجام عقود أكبر.
يمكن استخدام خيارات الاتصال ليبس أيضا كأساس لاستراتيجية المكالمة المغطاة وهي متاحة على نطاق واسع للمستثمرين التجزئة والمؤسسات. ومع ذلك، فإن صعوبة التنبؤ بالتدفقات النقدية الداخلة والخارجة من أقساط التأمين وإعادة شراء خيار الشراء وتغيير متطلبات الهامش النقدي تجعلها استراتيجية معقدة نسبيا وتتطلب درجة عالية من التحليل وإدارة المخاطر.

استراتيجية المكالمة المغطاة & # 8211؛ أفضل طريقة لاستخدام المكالمات المغطاة.
وهناك الكثير من المستثمرين والتجار المبتدئين فقط لا يدركون من العديد من الخيارات الاحتمالات توفر. معظم تبدأ مع مجرد تداول أسهم الأسهم في الشركات وعدم توسيع معارفهم خارج هذا المجال.
واحدة من الاستراتيجيات الأكثر شيوعا التي تدرس لمعظم المستثمرين والتجار تبدأ في خيارات تسمى استراتيجية الدعوة المغطاة أو شراء الكتابة.
تستخدم إستراتيجية المكالمة المغطاة كلا من الأسهم و عقد الخيار نفسه. يتم تدريس هذه الاستراتيجية لمساعدة معظم المستثمرين على المدى الطويل على تعزيز عائد الاستثمار عن طريق بيع عقود خيار الشراء.
استراتيجية الدعوة المغطاة هي بسيطة جدا لخلق في حساب الوساطة الخاص بك. لنفترض أنك تمتلك 1000 سهم من تلك الشركة. وبما أن عقد خيار شراء واحد يمثل 100 سهم من هذه القضية الأساسية، فإنك ترغب في بيع 10 عقود خيار المكالمة.
هذا هو السبب في أن مصطلح الاستراتيجيات "مغطاة" يعني أن التاجر يملك أسهم هذا المخزون. من خلال بيع خيار المكالمة، يعطي التاجر لشخص ما الحق في شراء أسهمه بسعر الإضراب قبل أو قبل انتهاء الصلاحية مقابل قسط.
كنت عادة ما تبيع عقد خيار المكالمة في مخالفة أعلى من حيث يتم تداول الأسعار الحالية للسهم.
→ توليد الدخل على مواقف الأسهم القائمة.
→ إنشاء حماية الجانب السلبي.
→ مكافأة صعود محدودة.
← الالتزام ببيع الأسهم.
يمكن أن يحدث أمران أثناء إستراتيجية المكالمة المغطاة:
1) سعر السهم الخاص بك يذهب أعلى ويذهب فوق إضراب عقد المكالمة التي بيعتها. ما سيحدث هو الحصول على & # 8220؛ الأسهم & # 8221؛ بعيدا أو بيعها في ذلك الاضراب عقد الخيار الذي بيعت وقمت بجمع الأرباح من عند شراء الأسهم والسعر كان & # 8220؛ ودعا & # 8221؛ بعيدا في.
سوف تأخذ أيضا في القسط الذي جمعته عند بيع عقد خيار المكالمة على رأس الأرباح لديك بالفعل من الأسهم تتحرك أعلى.
2) لا يتحرك سعر المستند الأساسي إلى ضربة خيار المكالمة الذي تبيعه قبل انتهاء هذا الخيار. كنت لا تزال تملك الأسهم للشركة وكان لديك أيضا قسط قمت بجمعها من هذا العقد الخيار.
هذا هو وضع مربح للجانبين لأن معظمهم سيحتفظون بالسهم بينما ينتظرون التحرك صعوديا. إذا كان سعر السهم يتحرك أعلى وتحصل على الأسهم & # 8220؛ ودعا & # 8221؛ بعيدا أثناء القيام باستراتيجية المكالمة المغطاة، فإنك لا تزال تفوز من خلال تأمين الأرباح ثم العودة للخارج وشراء الأسهم مرة أخرى وبيع عقود الخيارات فوق السعر الحالي الكامن & # 8217.
ماكس الربح: سترايك السعر - الأسهم شراء السعر + قسط.
ماكس الخسارة: سعر شراء الأسهم - قسط (نفس المخاطر فقط امتلاك الأسهم، ولكن ناقص قسط قمت بجمعها)
التعادل: سعر شراء الأسهم & # 8211؛ متميزة.
الآن مشاهدة الفيديو على استراتيجية الدعوة المغطاة.
إذا كنت مهتما في رؤية كيفية القيام بذلك بالضبط مع تطور، ثم سوف ترغب في مشاهدة الفيديو أدناه.
أشارككم أفضل معلوماتي عن استخدام استراتيجية المكالمة المغطاة التي معظم الناس لا تفكر حتى.
التعليق أدناه وأخبرني إذا كنت قد حققت نجاحا مع استراتيجية المكالمة المغطاة. أيضا، أخبرني كيف تخطط لاستخدام هذه الاستراتيجية في المستقبل.